전기항공기 조비 에비에이션(JOBY) 주가, 공매도 보고서에 따르면 생산 목표 달성 불가

전기항공기 조비 에비에이션(JOBY) 주가, 공매도 보고서에 따르면 생산 목표 달성 불가

ㅇ 조비 에비에이션(JOBY)은 전기 수직 이착륙 항공기(eVTOL)를 개발 중이며, 주주들에게 이와 같은 항공기를 이용하여 2024년 말까지 우버와 같은 에어택시 서비스를 제공할 것이라고 밝혔다.

ㅇ 조비(JOBY)는 2021년 SPAC 거래를 앞두고 투자자들에게 생산 능력과 일정에 대한 장밋빛 전망을 제시했다. 그러나 단기 편향적 헤지 펀드인 블리커 스트리트 캐피탈이 처음으로 입수한 공개 기록에 따르면, 지역 규제 기관에 파일럿 시설에서 소규모 생산 계획만 제출된 것을 확인할 수 있다.

ㅇ 블리커 스트리트 캐피털의 설립자 크리스 드로즈는 에어택시 사업이 투자자의 기대를 충족할 방법이 없다고 말한다. 조비(JOBY)는 더 많은 항공기를 생산할 수 있는 현장을 여전히 찾는 중이라고 말했다.

조용하고 깨끗한 전기 항공기를 개발하고 있는 조비 에비에이션(JOBY)은 2024년까지 우버와 같은 항공택시 서비스를 시장에 출시할 계획을 밝혀 주주들을 감동시켰다.

크리스 드로즈가 이끄는 공매도 헤지 펀드인 블리커 스트리트 캐피탈의 새로운 분석에 따르면, 조비(JOBY)는 캘리포니아 마리나에 있는 파일럿 공장인 현재 공장에 대해 매우 소박한 생산 계획을 세워놓고, 이를 통해 투자자들에게 제조 능력에 대한 매우 낙관적인 견해를 제시했다고 주장했다.

조비(JOBY)는 CNBC에 현재 더 많은 양의 공장을 위한 최적의 부지를 찾고 있지만, 자세한 내용은 제공하지 않는다고 말했다.

조비(JOBY)는 또한 조비(JOBY)의 제조 계획이 적절한 수준이며, 시장이 이미 에어택시 사업의 위험을 이해하고 있다고 주장하는 분석 회사 레이몬드 제임스의 반대 포지션의 보고서를 인용했다.

조벤 베버트 CEO가 2009년에 설립한 조비(JOBY)는 항공 여행에 대한 증가하는 수요를 충족하면서, 항공을 전기화하고 관련 소음 및 대기 오염을 줄이기 위한 사업의 일부를 추진하고 있다.

연방항공국의 연구에 따르면, 미국에서 민간 항공기는 매년 총 탄소 배출량의 약 3%를 배출하고 있다.

연방항공국은 탄소 배출로 기후 변화를 악화시키는 것 외에도 항공기 운항은 대기 질을 저하시키는 소음 공해 및 배출을 통해 인간의 건강과 복지에 영향을 미친다고 밝혔다.

조비(JOBY)는 산업 용어로 전기 수직 이착륙 항공기(eVTOL)로 알려진 짧은 홉을 위한 기존 비행기 또는 헬리콥터의 대안을 개발했다.

조비(JOBY)의 항공기는 명시된 범위가 150마일이고 시속 200마일까지 이동할 수 있으며, 조종사 1명과 승객 4명을 포함하여 5명을 수송할 수 있는 공간을 갖추고 있다.

조비(JOBY)는 이미 1,000회 이상의 성공적인 시험 비행을 수행했으며, 조비(JOBY)의 전기 항공기가 감항성 인증을 받을 수 있는 길을 열어준 "서명된 4단계 G-1 인증 기반을 받은 최초의 eVTOL 항공기 개발자"임을 자랑한다.

이는 상업적 사용에 안전함을 의미한다.

지금까지 차근차근 성장한 조비(JOBY)는 우버, 도요타, 미 국방부 등과 파트너십과 거래를 채결했다.

조비(JOBY) 주가 예상

2021년 말 SPAC 거래를 통해 조비(JOBY)가 상장되기 전, 두 번의 투자자 프레젠테이션에서 2024년 말까지 141대의 항공기를 운영하여 수익을 창출하는 것이 목표라고 밝혔다.

NYSE에서 거래를 시작하기 전에 조비(JOBY)는 2026년 말까지 900개 이상의 eVTOL을 운영할 것이며, 각각은 하루에 약 40번의 라이드를 제공할 수 있을 것으로 예측했다.

그러나 블리커 스트리트 캐피탈이 처음 입수한 캘리포니아 몬테레이 카운티의 공개 기록에 따르면, 2022년 6월 현재 조비(JOBY)는 지역 관리들에게 마리나의 파일럿 공장에서 향후 2년 동안 연간 10개의 eVTOL만 생산할 계획이라고 말했다.

기록에 따르면, 조비(JOBY)는 마리나 시립 공항 단지에 위치한 해당 시설에서 2027년경부터 연간 30대의 에어택시를 만들 계획이라고 한다.

2020년 환경 검토 문서를 인용한 지역 뉴스 보도에 따르면 조비(JOBY)는 같은 장소에 580,000 평방피트의 제조 시설을 건립할 계획이다.

대변인은 이러한 계획에 대해 구체적으로 언급하지 않을 것이다.

기록과 보고서가 공개되었을 때, 조비(JOBY)는 마리나에 있는 파일럿 생산 공장은 계속 적은 양의 eVTOL을 생산할 것이며, 더 많은 양의 1단계 공장을 위한 올바른 위치를 찾기 위해 여전히 노력하고 있다고 말했다.

조비 대변인은 목요일 저녁 CNBC에 보낸 이메일에서 이렇게 썼다.

제조에 대한 우리의 접근 방식은 항상 여러 단계를 포함하고 있다.
캘리포니아 주 마리나에 위치한 파일럿 생산 공장에서 초기 소량 생산으로 시작하여,
더 많은 항공기 생산을 지원하는 1단계 제조 시설로 이어진다.
우리는 여러 위치에서 1단계 제조를 위한 위치 선택을 계속해서 적극적으로 추구한다.
우리는 파일럿 생산 공장 및 항공기 인증에 대한 진행 상황에 만족하고 있으며,
일정보다 빨리 Part 135 인증서를 획득하게 되어 기쁘다.

 

대변인은 또한 "우리는 1단계 공장의 잠재적 위치와 관련하여, 캘리포니아를 포함한 여러 주에서 제안을 적극적으로 평가하고 있다."라고 말했다.

블리커 스트리트 캐피탈의 설립자 크리스 드로즈는 목요일 뉴욕시에서 열린 비전 리서치 행사에서 조비(JOBY)에 대한 짧은 논문을 발표했으며, 조비(JOBY)는 CNBC와의 인터뷰에서 "말 한 대로 할 수는 없다"고 밝혔다.

공매도는 조비(JOBY)가 이미 지침을 수정했어야 한다고 주장한다.

드로즈의 보고서에 따르면, 조비(JOBY)는 2026년까지 유닛 당 하루 40편의 비행을 목표로 하고 있으며, 그 해 말까지 약 963대의 항공기를 운영할 예정이라고 한다.

"그것은 연간 약 1,400만 번의 비행을 의미한다. 작년에 연방항공국은 미국에서 1,640만 편의 비행을 감독했다"라고 드로즈는 밝혔다.

"조비(JOBY)의 지침은 너무 공격적이어서 매일 미국에서 이륙하는 항공기의 양이 거의 두 배로 증가한다는 것을 의미한다"라고도 덧붙였다.

레이몬드 제임스 앤 어소시에이츠는 목요일 밤 블리커 스트리트 캐피탈의 짧은 보고서에 반대하는 메모를 작성하여 시장이 이미 조비(JOBY)의 사업 위험을 고려하고 있다고 주장했다.

또한 투자자들이 조비(JOBY)의 계획을 전통적인 항공 사업과의 계획과 비교해서는 안된다고도 말했다.

레이몬드 제임스의 분석가는 조비(JOBY)에 대해 낙관적이며, 조비(JOBY)가 이미 목표를 향해 어느 정도 진전을 보인 적절한 제조 계획을 가지고 있다고 말했다.

그들은 "조비(JOBY)는 캘리포니아 산 카를로스, 마리나, 워싱턴, 유럽 그리고 아시아 등지에서 운영될 예정이다. 우리는 최근 캘리포니아 주 산 카를로스 공장의 부품 생산 라인을 견학했다. 많은 부품의 자체 제조에 대해 더 깊은 인상을 받았고, 리스크에 대한 회의가 줄었다"고 밝혔다.

10월에 조비(JOBY)는 분석가가 마리나 파일럿 프랜트를 방문할 수 있는 필드 데이를 개최했다.

레이몬드 제임스의 분석가는 또한 조비의 2021년 투자자 덱은 단위 경제를 하루 최대 40편의 항공편을 기반으로 하지만, 우리의 추정치는 2029년부터 하루 최대 25편의 항공편으로 더 느린 템포를 기반으로 한다는 점을 지적했다.

블리커 스트리트 캐피탈의 조비(JOBY)에 대한 베팅은 오늘날 신생 헤지 펀드가 보유한 가장 큰 포지션을 의미한다.

드로즈는 에어택시 사업에서 자신의 공매도 포지션의 정확한 포지션 규모를 밝히기를 거부했다.

2021년 4분기에 출범한 그의 회사는 약 3,500만 달러의 자산을 관리하고 있다.

드로즈는 교통 체증을 정말 싫어하고 전기 에어택시 옵션을 원하며, 기후 기술 회사가 성공하는 것을 보고 싶다고 말했다.

그러나 그는 조비(JOBY)가 불가피한 생산 지연과 밀리는 일정으로 인해 주주들이 프로젝트에 대한 신뢰를 잃어버리면서 서서히 무너질 위험이 있다고 주장한다.

SPAC 거래는 조비(JOBY)의 가치를 60억 달러 이상으로 평가했으며, 조비(JOBY)는 2021년 8월 거래 후 가치를 약 45억 달러까지 기록했지만, 지난 목요일 시장 마감 시점에서 조비(JOBY)의 시가총액은 25억 달러를 약간 넘었다.

주가는 금요일 정오 거래에서 소폭 상승했지만, 지금까지 약 36% 하락했다.

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